Овернайт в трейдинге - что это?
По мере того, как солнце опускается за горизонт и большая часть мира начинает заканчивать свои дела, самые разные ночные существа начинают выходить из своих дневных убежищ и готовятся к ночным действиям. В пустыне это сова, койот и кролик. В джунглях вы найдете летучих мышей, волков и кольчатых лемуров, начинающих свой день. На финансовых рынках это ночной трейдер.
Большинство людей знают, что фондовый рынок закрывается в 16:00 по восточному времени, а некоторые знают, что вы можете торговать в нерабочее время до 20:00. Но, помимо этого, существует почти круглосуточный мир фьючерсов, опционов и валюты. продукты, доступные квалифицированным владельцам счетов.
Многие трейдеры при торговле открывают и закрывают позиции в течение одного дня, но в этом нет необходимости. Позиция, которую трейдер удерживает до следующего рабочего дня, — это позиция овернайт.
Позиции овернайт относятся к тем сделкам, которые не были ликвидированы или закрыты к концу торгового дня. Эти позиции очень распространены среди свинг-трейдеров, цель которых - иметь текущие сделки в течение нескольких дней.
Они также распространены среди долгосрочных трейдеров, которые открывают сделки и оставляют их нетронутыми на несколько недель или месяцев. В этой статье мы рассмотрим ночные сделки, связанные с ними риски и способы их снижения.
Что такое ночная позиция
Чтобы получить прибыль от торговли, многие инвесторы используют стратегию скальпинга, заключающуюся в заключении множества сделок за очень короткое время. Однако есть также некоторые инвесторы, которые удерживают открытые позиции до следующего рабочего дня. Стоит отметить, что торговля в ночное время строго ограничена, что не означает, что рынки полностью спят.
Внебиржевые сделки заключаются в ночное время, что может не сильно повлиять на рынок или, наоборот, вызвать большие колебания. Изменение оценки активов - значительный риск для инвестора. С одной стороны, цены могут сдвинуться в сторону прибыли, но с другой стороны, они могут сдвинуться в сторону значительных убытков.
Есть трейдеры, которых совершенно не интересует овернайт. Это не только скальперы, но и дневные трейдеры, которые открывают и закрывают позиции в один и тот же день, но удерживают их дольше, чем скальперы.
Позиция овернайт, то есть удержание открытой позиции до следующего рабочего дня, сопряжена с определенным риском и часто с дополнительными комиссиями. Их количество зависит в том числе о размере позиции, подробнее об этом чуть позже.
Здесь стоит упомянуть, что такое ролловер позиции. Когда трейдер открывает позицию до смены торгового дня и хочет удержать ее на следующий день, то есть оставить позицию овернайт, она будет пролонгирована, и с его счета будет взиматься комиссия, связанная с ее финансированием. На практике скользящие позиции обычно представляют собой дополнительные операции, выполняемые брокером.
Позиция переносится автоматически. В результате пролонгации инвестор может получить прибыль или убыток, связанный с вышеупомянутыми комиссиями. Обычно они взимаются около полуночи, хотя это зависит от брокера и, в частности, от того, где расположены их серверы.
Что такое комиссия за ночлег?
Многие инвесторы при поиске брокера анализируют таблицу сборов и комиссий. Тогда они также могут столкнуться с такой концепцией, как оплата за ночь. Что это? Как было упомянуто выше, это комиссия, взимаемая с инвестора в случае, если он решит остаться на ночь.
Комиссионные за ночлег являются отраслевым стандартом и отражают силы спроса и предложения, движущие рынком. Кроме того, стоит помнить, что они взимаются только тогда, когда на счете трейдера открыта ночная позиция.
Комиссия зависит от направления позиции (покупка или продажа). В некоторых случаях вы можете вернуть деньги: возврат в ночное время.
В противном случае такая позиция называется ночными брокерами своп или пролонгация. На что стоит обратить внимание, так это на то, что они не всегда являются обузой для инвестора. Все зависит от позиции трейдера (то есть длинной или короткой) и от какой валютной пары он торгует. Есть валютные пары, где своп положительный. Это означает, что трейдер, решивший перенести позицию на следующий день, не несет убытков, а получает прибыль.
Конечно, будет ли своп положительным или отрицательным, зависит не только от валютной пары, но и от направления позиции. В некоторых случаях возврат по ролловеру может быть осуществлен путем удержания короткой позиции, а в некоторых случаях - путем удержания длинной позиции.
Пункты свопа возникают из-за разницы в курсах закрытия и повторного открытия. На практике они небольшие, поэтому и потери, и выигрыш от прокатки не слишком высоки. Несмотря на небольшие суммы, некоторые инвесторы решают открывать позиции овернайт из-за возможности получения дополнительной прибыли. Особенно, когда у них большие позиции и они хотят инвестировать в долгосрочной перспективе.
Наконец, стоит упомянуть, что каждый брокер устанавливает свои собственные ставки свопа. Инвестор заранее знает свою сумму, поэтому он может точно рассчитать, сколько денег будет добавлено на счет или снято с него. Чтобы не делать это вручную, можно использовать специальные калькуляторы.
За исключением криптоактивов, комиссии за перенос позиции на следующий день не взимаются по субботам и воскресеньям. Сборы за эти дни взимаются / зачисляются в будний день, который состоит из обычного платежа, умноженного на 3: сбор / возврат в выходные дни.
Преимущество совы
Поскольку рынки во всем мире открываются и закрываются в разное время, ночная торговля позволяет трейдерам совершать действия, основываясь на событиях за рубежом в реальном времени. Например, предположим, что в ночное время в Америке произошло крупное стихийное бедствие в Китае. Как ночной трейдер, вы сможете продавать акции, которые могут быть затронуты негативно, и покупать акции компаний, которые могут получить прибыль, и все это до открытия американских рынков. Благодаря круглосуточному доступу к рынку инвесторы могут быстро реагировать, чтобы делать и экономить как можно больше при каждой сделке.
Фьючерсные брокеры и инвесторы - одна из групп, которые чаще всего занимаются ночной торговлей. Поскольку рынок сырьевых товаров, таких как зерно и сырая нефть, может измениться в любой момент, эти трейдеры днем и ночью следят за глобальными событиями, чтобы оставаться в курсе тенденций. Форекс-трейдеры также являются активными пользователями системы ночной торговли, поскольку иностранная валюта колеблется в дневное время за границей.
Возможности овернайта
Одним из недостатков при торговле акциями и опционами является то, что вы можете делать это только около одной трети дня, и если новости или события происходят в течение двух других третей, нет никакого способа действовать в соответствии с этим. Но с фьючерсами вы можете - и многие трейдеры это делают.
Но даже более важным, чем открытие позиций во время ночных сессий, является способ, которым вы можете использовать фьючерсы в качестве прокси для управления риском в вашем портфеле акций.
Когда потенциально движущиеся на рынке новости появляются вне обычных торговых часов, вы увидите, что они первыми появляются во фьючерсах, и этот «сигнал раннего предупреждения» можно использовать для управления вашим портфелем. Например, если вы держите корзину акций, которая отслеживает S&P 500 (SPX), и новости начинают разворачиваться в одночасье, вы можете торговать как способ застраховать свой портфель от открытия вниз.
Если вы являетесь крупными холдинговыми компаниями, то же самое можно сделать с любым другим количеством фьючерсных контрактов, которые коррелируют с вашими активами. В некотором смысле, при круглосуточной торговле фьючерсами, у вас есть инструменты, которые могут помочь нейтрализовать «риск овернайт».
Потенциальные возможности могут появиться в одночасье, и хотя они могут быть связаны со всеми видами финансовых и геополитических событий, некоторые из основных, на которые следует обратить внимание, - это объявления процентных ставок Европейского центрального банка (ЕЦБ) и Банка Японии, а также экономические отчеты, выходящие из Китая, большинство из которых запланированы заранее, как и в США.
Вы также можете следить за движущимися рыночными новостями из Азии, когда Токийская фондовая биржа открывается в 7 часов вечера по центральному времени, и в Европе, когда Лондонская фондовая биржа открывается в 2 часа ночи по московскому времени.
Даже если вы из тех, кому нужно восемь часов сна каждую ночь, вы все равно будете бодрствовать большую часть ночного сеанса, и хотя ваше основное внимание может быть сосредоточено на обычном сеансе, хорошо знать, что, если это необходимо, у вас есть возможность принимать активное участие на рынках независимо от того, в какое время дня или ночи.
Риски оставления сделок открытыми на ночь
Риск овернайта относится к риску того, что происходит с рынками, пока вы спите или когда биржи закрыты и вы не можете закрыть свои позиции. В это время ваши деньги открыты, и если вы торгуете с маржой, вам может потребоваться маржа.
Некоторые рынки, такие как форекс, торгуют круглосуточно, поэтому природа их риска овернайт различна. Однако даже форекс закрывается на выходные, когда вы подвержены резким движениям рынка.
Оставление сделок открытыми на ночь связано с несколькими ключевыми рисками. Во-первых, в случае, если на валютном рынке, некоторые события могут вызвать серьезный шаг, когда вы не там.
Например, в 2015 году, когда Швейцарский национальный банк (SNB) снял привязку к швейцарскому франку, валюта резко выросла по отношению к другим валютам. Это привело к краткосрочному сжатию среди трейдеров, у которых была короткая позиция по валюте.
Фактически, некоторые известные брокеры попали в заголовки газет, когда обанкротились после этого события.
Во-вторых, в случае с акциями существует риск того, что основная деятельность будет вестись в продленное время и на премаркете. Например, за это время компания может опубликовать свою прибыль. Кроме того, в одночасье может быть объявлено о сделке слияния и поглощения (M&A).
Когда это происходит, акция может открыться либо значительно выше, либо ниже. Фактически, это хорошо известный факт, что акции обычно испытывают множество движений вскоре после открытия рынка и перед закрытием.
В-третьих, есть расходы, связанные с хранением активов на ночь. Некоторые компании взимают комиссию за своп. Хотя эти расходы обычно невысоки, они могут возрасти, если задерживаться на несколько дней.
Снижение рисков по позициям овернайт
Как упоминалось выше, существует несколько рисков, связанных с удержанием позиций на следующий день. Следовательно, трейдеру необходимо знать, как снизить некоторые из этих рисков.
Во-первых, если вы строгий дневной трейдер, вам следует избегать оставлять сделки открытыми на ночь, за исключением случаев, когда это совершенно необходимо.
Во-вторых, вы должны попытаться уменьшить размер своих сделок, оставляя их открытыми на ночь. Если вы выгодно проводите сделки в течении дня, вы можете взять некоторые из этих прибылей и оставить только часть торговли активной.
В-третьих, мы рекомендуем устанавливать стоп-лосс для всех онлайн-сделок. Стоп-лосс — это тип хеджирующей транзакции, которая приводит к закрытию транзакции, когда встречная ставка определенной валютной пары падает ниже неблагоприятного уровня, установленного трейдером для предотвращения дальнейших потерь. Он останавливает вашу сделку сразу после достижения заранее определенного уровня.
Например, если вы купили акцию по цене 10 долларов, у вас может быть стоп-лосс на уровне 8 долларов. В этом случае сделка автоматически остановится при достижении этого уровня.
Определение уровня стоп- лосса для транзакции должно происходить не случайно, а в результате глубокого технического анализа и оценки приемлемого уровня риска, как с точки зрения транзакции, так и с точки зрения общей суммы средств, накопленных на счете. В этом вопросе не стоит поддаваться эмоциям.
Самый простой и достаточно универсальный метод управления рисками, который могут использовать менее опытные трейдеры, — это заранее установить точку входа и выхода для каждой сделки, то есть ставки, по которым сделка будет открываться или закрываться соответствующим образом. В этом случае стоп-лосс будет отправной точкой, когда курс валюты движется в противоположном направлении и будет благоприятным для инвестора. Благодаря этому мы предотвращаем дальнейшие убытки и минимизируем их до заранее определенного уровня, который мы можем себе позволить.
В-четвертых, скользящий стоп-лосс даже лучше, потому что он движется вместе с ценой. Например, если указанная выше сделка выросла до 12 долларов, а затем развернулась, будет зафиксирована начальная прибыль.
В-пятых, в случае с акциями не оставляйте короткие сделки открытыми на ночь. Потому, что в эту эпоху мем-акций при ночной торговле может случиться короткое сжатие. Короткое сжатие — это период, когда акция растет, подталкивая продавцов коротких позиций под сильным давлением.
Наконец, не оставляйте сделки с избыточным заемным средством открытыми на ночь. Кредитное плечо относится к сделкам с заемными деньгами.
Стоит ли торговать в «ночную сессию»?
Если вы краткосрочный трейдер, вы, вероятно, проснулись рано утром, готовые торговать на рынках только для того, чтобы понять, что большое движение уже произошло в одночасье. Это может оставить вам очень мало дел, кроме ожидания отката или, возможно, продолжения (или разворота) ночного движения.
Однако, помимо этого, вы, вероятно, видели, что объем американских индексов за ночь увеличился, хотя и незначительно. Возможно, это может быть связано с реакцией остального мира на опасения относительно торговой войны между США и Китаем, опасения по поводу коронавируса и, возможно, даже на предполагаемый кризис ликвидности на рынке «репо» (однодневное кредитование).
Так что, возможно, торговать «овернайт» - неплохая идея. Что ж, это ни плохая, ни хорошая перспектива, просто та, которая либо соответствует вашему стилю торговли (и торговым часам), либо нет. Прежде чем вы начнете торговать в 2 часа ночи где-нибудь в континентальной части России, подумайте над этими четырьмя вещами.
- Достаточно ли ликвидных рынков для вашей торговой стратегии?
Если вы собираетесь торговать в ночную сессию, вы можете подумать, подходят ли уровни ликвидности для вашей стратегии. Например, свинг-трейдер, который ищет одно- или двухдневное движение (или дольше), может не иметь проблем с заключением или выходом из данного контракта. Но дневной трейдер, который хочет скальпировать от одного до двух пунктов несколько раз в течение сессии, все равно может испытывать проскальзывание цены из-за нехватки объема. Конечно, единственный способ узнать это - торговать на ночной сессии.
- Подходит ли ваш инструмент выбора для ночной торговли?
Многие краткосрочные трейдеры в России придерживаются трех основных индексов, но есть и другие инструменты, которые следует учитывать.
Зерновые: например, если вы торгуете пшеницей или соевыми бобами, у вас должна быть веская причина, по которой вы можете захотеть торговать любым из них на ночь. Между тем, соевые бобы могут стать более активными в зависимости от торговой среды с Китаем (поскольку он является одним из крупнейших, если не самым крупным, покупателем сои в мире).
Если вы хотите торговать определенным инструментом на ночь, убедитесь, что есть фундаментальная причина, по которой данный рынок будет двигаться. Спросите себя, кто в мире может торговать этим в ночные часы; зачем им торговать. Происходит ли что-то экономическое или геополитическое, что может повлиять на инструмент, которым я торгую?
- Какие фундаментальные факторы могут повлиять на ночную сессию?
С ростом опасения по поводу коронавируса, шли изменения китайского индекса Hang Seng и других индексов, которые могут быть затронуты. Когда в январе разразился американо-иранский кризис, были серьезные основания полагать, что нефть будет активна в одночасье. В течение последних нескольких лет риторика по поводу тарифов на сою давала трейдерам повод торговать контрактами на сою на ночь.
Следовательно, рынки могут двигаться в зависимости от технического движения цены, но, если вы торгуете в ночную сессию, когда ликвидность в России немного высыхает, вам лучше иметь вескую фундаментальную причину для этого.
- Кто торгует и когда?
Лучшее время для торговли почти всегда, когда торгуют все остальные. Легче найти других продавцов для покупки или других покупателей для продажи. Итак, если вы планируете привлечь других трейдеров, которые могут торговать по всему миру, тогда полезно знать, когда большинство из них торгуют.
Вот краткий список торговых часов по всему миру в GMT:
- Азиатская сессия: с 23:00 до 8:00 по Гринвичу.
- Европейская сессия: с 7:00 до 16:00 по Гринвичу.
- Сессия в США: с 12:00 до 20:00 по Гринвичу.
В зависимости от того, где вы находитесь на земном шаре, вам нужно будет преобразовать GMT в ваше местное время, чтобы получить точную и локализованную картину всего расписания.