Биржа Nasdaq объявила о делистинге акций: Yandex, Ozon, Qiwi и HeadHunter
В конце февраля 2023 года несколько российских компаний (HeadHunter Group, Ozon Holdings, Qiwi и Yandex) были проинформированы о том, что фондовая биржа Насдак приостанавливает торги их акциями на некоторое время. А если быть точным – применила делистинг.
Для начала следует разобраться в основных понятиях, чтобы иметь четкое представление о сложившейся ситуации на фондовом рынке.
Nasdaq: значимость, специализация, влияние
Вторая в мире по величине фондовая биржа знает все об инвестировании и может предложить большой спектр услуг тем инвесторам, которые намерены покупать акции и, соответственно, продавать их. А также предоставляет автоматизированную информацию о ценах на акции, которые инвесторы могут использовать для торговли ценными бумагами на других биржах.
Свою работу Nasdaq начал еще в феврале 1971 года. В процессе своей усердной работы американская биржа вышла на такой уровень, что новый статус – электронный фондовый рынок – она обрела одна из первых в мире, взяв на себя торговлю многими акциями.
На сегодняшний день у Nasdaq есть не только хорошая репутация по всему миру, но и формальные листинговые требования, которым должны соответствовать компании, чтобы разместить свои акции на данной фондовой бирже. В итоге Nasdaq стала крупнейшей мировой биржей, полностью полагающейся на электронную торговлю.
Акции нескольких тысяч компаний можно найти на фондовом рынке. Многие из них - собственность крупных корпораций мира (Apple, Amazon.com, Alphabet, Facebook и др.).
Такая популярность возникла, в первую очередь, из-за того, что Nasdaq использует технологические инновации на своей торговой платформе. Фондовая биржа привлекла внимание многих ведущих мировых технологических компаний, а также компаний из других передовых отраслей, таких как биотехнологии.
На сегодняшний день компания имеет:
- более 10 тысяч сотрудников по всему миру;
- более 50 офисов;
- капитал, который составляет 19 триллионов долларов, имея тенденцию постоянно увеличиваться.
Такие цифры ясно дают понять, что биржа находится на втором месте в мировом рейтинге фондовых рынков.
Делистинг: значение и последствия
Процесс, при котором акции определенной компании (или другие ценные бумаги) исключают из котирующего списка той фондовой биржи, эмитентом которой является компания или инвестор, называется делистингом.
Акции большинства инвесторов включены в список основных индексов, таких как Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE) или Nasdaq, которые одновременно являются фондовой биржей и индексом фондового рынка. Чтобы быть зарегистрированной на фондовой бирже, компания должна принимать и придерживаться определенных правил, которые установила биржа.
Когда эмитенты этого не делают, их исключают из списка или вовсе удаляют с биржи. Большинство крупных инвесторов стремятся попасть в список и удержаться в нем как можно дольше.
Конечно, делистинг не всегда бывает принудительным, иногда инвесторы принимают добровольное решение об исключении из списка. Но часто инициатива исходит от самой биржи.
Процесс делистинга у Насдак довольно стандартный. Первым делом компания-эмитент будет предупреждена о нарушении тех или иных правил на фондовом рынке. И если за установленный срок проблема не устраняется, то удаление с биржи неизбежно. После чего торги акциями возможны, но вне биржи при помощи дилерской сети.
Соответственно, инвестор не теряет свои деньги. Но статус компании резко ухудшается. Как и репутация на рынке акций. После чего закрепляется клеймо за компанией, которое говорит об угрозе банкротства, нестабильности и невозможности быть устойчивым, удовлетворять финансовые условия биржи.
Помимо этого большинство институциональных инвесторов тут же прекращают сотрудничество и вклад финансов. Что касается продажи самих акций, то, по правилам, они могут быть снова размещены на бирже. Но таких случаев практически не бывает, так как компания не успевает за короткий срок исправить ситуацию с банкротством, стать платежеспособной и соответствовать требованиям.
Что более распространено, чем повторный листинг, так это то, что компания, исключенная из листинга, становится банкротом, а ее акции, к сожалению, бесполезными. Частные лица могут купить компанию в результате банкротства, или же она будет принудительно ликвидирована.
Помимо этого возможно еще реструктурирование компании, в конечном итоге она станет публичной, выпуская новые акции для новых акционеров. В то же время первоначальные акционеры оказываются в затруднительном положении, так как теряют свои инвестиции в результате банкротства.
Поэтому не стоит медлить, если вы являетесь инвестором акций той компании, которую исключают из листинга. Решение продать свои акции, вероятно, будет мудрым шагом. Вынужденный делистинг и события, приведшие к нему, снижают стоимость компании, и, если произойдет банкротство, есть хороший шанс потерять все свои инвестиции.
Если же делистинг произошел в результате слияния компаний, то вы, как инвестор, должны успеть за короткий срок продать акции до тех пор, пока они не прошли конвертацию или же не были обменяны на акции второй компании.
Вы также можете оставить ситуацию и попытаться продать свои акции уже когда компания оказалась вне биржи. Но вы должны быть готовы к значительному снижению цены на ценные бумаги.
В том случае, если вы не были инвестором компании, оказавшейся в делистинге, но хотите приобрести акции уже после исключения из листинга, то это не самая выгодная сделка.
Лучше избегать этой ловушки. Эти компании часто находятся в процессе банкротства или испытывают серьезные финансовые трудности и, как правило, торгуются как грошовые акции.
Yandex, Ozon, Qiwi и HeadHunter: что дальше?
Еще год назад эти компании столкнулись с первым препятствием. Насдак остановила торги их ценными бумагами из-за военного конфликта между двумя странами – Россией и Украиной. А конкретнее, против России был введен ряд санкций, из-за которых у регулирующих органов возникли опасения, поэтому было принято решение остановить торги.
Компания Яндекс, самая известная из этой пятерки, позиционирует себя как самый крупный поисковик и является одним из ведущих сервисов такси, медиа, карты, рекламы, объявлений и др.
Активы компании росли с каждым годом, но именно после 2018 года они выросли вдвое. Свое сотрудничество с Nasdaq она начала еще в 2011 году со своей холдинговой компании. Уже в 2014 году на Московской бирже случился вторичный листинг.
С отличными рейтингами и рекомендациями Яндекс хорошо себя чувствовала на фондовом рынке. Это и не удивительно, ведь в 2021 году компания побила собственный рекорд, получив результат в 31 млрд. долларов рыночной капитализации. Такой резкий взлет привел к тяжелому падению.
Через год после остановки торгов в 2023 году Nasdaq добавляет ко всему прочему еще и делистинг акций Yandex. Да, многие компании западного рынка временно прекратили сотрудничество с российскими компаниями, но делистинг акций стал не единственной проблемой Яндекс.
В список санкций ЕС был включен и генеральный директор Яндекса, из-за чего Андрею Воложу пришлось покинуть свой пост. А дальше началась настоящая черная полоса. Компании пришлось продать долю своей собственности, новостную службу отдать в руки потенциального конкурента.
Но в планах у команды ребрендинг холдинга, корпоративная реструктуризация и расширение сферы деятельности.
Получив уведомление о делистинге, Яндекс принял решение обжаловать заключение Насдак, так как считает его неоправданным. Помимо этого, торги акциями на Московской бирже не прекращаются.
Однако «Яндекс» был не единственной российской компанией, на которую повлияли геополитические потрясения. Российская компания Ozon также получила сообщение о делистинге акций.
Ozon специализируется на электронной коммерции и возглавляет российский рейтинг самых крупных интернет-компаний. В ассортименте магазина можно найти практически все. Изначально идейным вдохновителем компании был американский интернет-сервис Amazon. Годовой оборот компании составляет более чем 104 млрд. российских рублей.
Узнав о проблемах с акциями, компания Ozon приняла решение об апелляции. Команда считает, что имеет на это полное право, так как западные санкции к ним не были применены. А также Ozon не нарушала правила биржи, выставляя акции в список Насдак.
Более того, у компании Ozon был целый год, чтобы сохранить акции и выстроить план действий. Руководство утверждает, что листинг на Московской бирже сохранится, а также подчеркнуло, что в 2020 году почти 1 млрд. долларов было привлечено Ozon в процессе размещения акций, что вызвало настоящий ажиотаж среди российских компаний.
В то ж время компания Qiwi (специализирующаяся на предоставлении платежных сервисов), которая также была уведомлена Nasdaq, более положительно настроена. Они уверены, что это никак не повлияет ни на финансовую составляющую, ни на бизнес-сферу, ни на деятельность компании в целом.
Все потому, что открыто заявляют о прозрачности своей работы, предоставлении всей необходимой информации для фондового рынка даже после того, как были приостановлены торги годом ранее. Выкупать свои акции они также не собираются, а планируют далее торговать ими внебиржевой.
Да, Qiwi также собирается оспаривать решение, поскольку делистинг был проведен в одностороннем порядке. Но пока еще никаких конкретных заявлений по этому поводу представители не давали.
На Московской бирже их акции также не пострадали и продолжают торговаться. Прогноз акций Киви на 2023 год пока также остается положительным. Инвесторы уверены, что, избавившись от фондовой биржи, они, наконец, смогут получить свои дивиденды.
Развивающая свой бизнес в нескольких странах мира и специализирующаяся на предоставлении услуг интернет-рекрутера HeadHunter также составила компанию в процессе делистинга от Насдак.
Хедхантер также не была замечена в нарушении правил и исправно выполняла все требования для того, чтобы ее акции оставались на бирже. Но, столкнувшись с трудностями, руководство не опускает руки и принимает решение об обжаловании заявления о делистинге.
Они, как и другие компании, уверяют своих инвесторов и клиентов в том, что такие новости никак не повлияют на стабильность, финансовое положение и другие виды деятельности HeadHunter. Так как ни разу не были награждены санкциями от ЕС, США и других стран.
Пока о прогнозах акций Хедхантер на 2023 год говорить рано, ведь еще не было вынесено официального вердикта от Nasdaq, и процесс об обжаловании только начинается. Но на Московской бирже торги не прекращались, что должно сильно успокоить взволнованных инвесторов.
Итоги
Четырем главным компаниям российского рынка предстоит долгий процесс, чтобы доказать свою значимость на фондовой бирже Nasdaq. Хоть они и полны оптимизма и уверенности в прозрачности своей работы, но для того, чтобы быть полностью исключенным с биржи, не обязательно нарушать ряд правил.
Как гласит официально опубликованный список процедур исключения из листинга, Nasdaq имеет полное право осуществить это на основании любого возникшего инцидента, который заставляет сомневаться в нецелесообразности компании-эмитента, представляющей свои акции. Даже если акции или другие ценные бумаги соответствуют всем требованиям.
Делистинг акций Yandex, Ozon, Qiwi и HeadHunter должен состояться 24 марта. До этого дня у компаний есть время на обжалование. По правилам, как приходит письмо об исключении из листинга, у компании есть семь дней, чтобы запросить слушание с комиссией по квалификации листинга NASDAQ.
Если апелляция не подана, акции компании исключаются из листинга. Если апелляция была отклонена, у компании также есть возможность подать повторную апелляцию в федеральный суд. Насдак дает компании на это еще 15 дней, но в течение этого времени начинает подготавливаться к окончательной процедуре исключения из листинга.
Даже в случае полного исключения, акции компаний могут продолжать торговаться на внебиржевых рынках. Доверие инвесторов можно заслужить повторно, как и повторно выйти на Nasdaq после делистинга.
Все компании настроены на апелляцию. Но настроены ли они на дальнейшую борьбу, если возникнут трудности – неизвестно. Пока только ясно, что ни о каких проблемах никто не заявлял.
